domingo, 18 de julio de 2010

PETER DRUCKE – El padre de la Gerencia

Tomado de LA GERENCIA EN LOS 95 AÑOS DE PETER DRUCKE, escrito por INCOLDA y el CESA para Mundo Gerencial.


Peter Drucke bautizado como "Dr.Management", a los 40 comenzo una revolución encaminada a la enseñanza de la gerencia, cuando en 1946 escribió el libro titulado “The Concept of The Corporation”. Para entonces se estereotipaba a la Gerencia como propio de eruditos en el tema y al presentarse este libro como una opcion de aprendizaje para aquellos que no tenian estudio alguno pero sin embargo debian afrontar posiciones ejecutivas, el margen de venta fue muy grande.

Luego publicaría tres libros mas: The Concept of The Corporation (1946), The New Society (1951) y The Practice of Management (1954) en los cuales muestra tres aspectos fundamentales: una nueva profesión históricamente emergente (el gerente o el ejecutivo); el nacimiento de un nuevo tipo de estructura organizacional ascendente (la corporación) y la posibilidad de aprender a gobernar las empresas y organizaciones, de transferir el "know how" al público en general.

Pero ironicamente no fue en el occidente donde se empezó a poner en practica las enseñanzas de Drucker sino en el Lejano Orienre, cuando en Japón a traves de W. Edwards Deming y Joseph Juran en los años 50. En 1947 Deming por Ichiro Ishikawa primer presidente de la Federación de las Organizaciones Económicas del Japón y de la Unión de los Científicos e Ingenieros Japoneses, a dar una conferencia en Tokio, en donde su principal mensaje fue básicamente que la principal figura que debe estar involucrado (comprometido) en la calidad debe ser la Gerencia.

Los japoneses crearían un Premio - Deming Application Prize - cuyo primer ganador fue, en 1951, Koji Kobayashi.

The Human Side of Enterprise, escrito por Douglas McGregor en 1960 empezo a llamar la atencion del exterior.

McGregor introdujo las llamada teorias X y Y, cuyos resultados fueron palpables al llevarse a la practica en el diseño de las fábricas de Procter & Gamble, en Georgia (en los Estados Unidos), con gran éxito.

En 1960, el profesor Theodore Levitt, de la Universidad de Harvard, publico un articulo titulado “"Miopía en el Marketing” al tratar el tema de las ventas como algo serio. Levitt recibio el nombre “el padre del marketing”. En eseartículo, Levitt hace una distinción entre las areas de ventas y el marketing. Argumentaba que lapreocupación central de las empresas debería ser satisfacer a los clientes y no producir bienes y "encajárselos" con trucos.


Philip Kotler: expuso: “El marketing no es cosmética para vender lo que se tiene, sino el arte de crear valor para el cliente” en su libro Marketing Management, de 1967. Fue el primero en hablar de terminos como "segmentación", "posicionamiento" y "definición de target".

Alfred Chandler, en1962, coloca a la estrategia en la cima de la empresa y las decisiones de esta girarian en torno a este nuevo concepto.

En la epoca de los 80, la estrategia vuelve a estar en la cima con el trabajo de un académico de la Harvard Business School, Michael Porter, que crearía el concepto de "ventaja competitiva" a traves de su libro “Competitive Strategy”. A Porter se debe el modelo de las 5 fuerzas. Considera que la orientación de la empresa y el éxito de la misma debe basarse en la escogencia de alguno de tres aspectos: competir por la diferenciación, liderar por el costo, o focalizar.

Para esta epoca se empizan sobresalir el éxito de las empresas Japonesas, y a tomarse como ejemplo. En 1981 aparecio la teoria Z gracias a los trabajos de William Ouchi.

El contra-ataque americano a este deslumbramiento por el Japón no se hizo esperar.

Tom Peters y Robert Waterman, consultores de McKinsey rodujeron el libro de gerencia más vendido - En busca de la excelencia, publicado en 1982, dando comienzo a una era de interes literario por la gestion en el occidente, abriendo ademas el camino a los "best sellers”, tal es el caso de Michael Hammer, profesor de ciencias de la computación quien invento la reingeniería.

En 1993, Ducker explicaría con amplitud la economía emergente, la economía del conocimiento, su protagonista (el trabajador del conocimiento) y las implicancias para las organizaciones, a traves de su libro “La Sociedad Post-Capitalista”, el cual nos plantea: “En la sociedad hacia la cual nos estamos encaminando rápidamente, el recurso clave es el saber. No puede ser comprado con dinero ni creado con capital de inversión. El saber reside en la persona, en el trabajador del conocimiento”.

Con el auge de Internet viene un nuevo cambio, los gerentes dejaron de leer consultores y gurus académicos y se volcaron a best seller.

En 1996, Don Tapscott introduce el termino de economia digital en su publicación “The Digital Economy”. Comenzando a popularizarse términos como: intangible, red, "soft", inversión de la formación de precios, obsoletización, etc.

Ahora aparece un nuevo tema de discusión para los emprendedores y gerentes: la globalización y su impacto en las empresas.

3M. Parte 10. BIBLIOGRAFIA

Para la realización del anterior trabajo se tomo como referencia las siguientes publicaciones:

EBITDA y Margen EBITDA. Calderon Magaña, Ricardo. http://knol.google.com/k/margen-ebitda#. 16 de Julio de 2010

¿Qué es EVA? http://www.ucema.edu.ar/~gl24/Slides/EVA_TorresVerna.pdf

EVA, herramienta para toma de decisiones gerenciales. GestioPolis.com. http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/ger/EVAhptdg-1.htm 15 de Julio de 2010
http://es.wikipedia.org/wiki/3M 13 de julio de 2010

GESTION FINANCIERA. Luna, Henry Orlando. UDES. 2009

CONTABILIAD COMERCIAL. Bolaño A., Cesar. Álvarez Niño, Jorge. Editorial Norma. Pag. 189-234.

3M. Parte 9. COMO CONSTRUIR UN FLUJO DE CAJA

del ESTADOS DE PERDIDAS Y GANANCIAS
Expresados en miles de pesos



1997
1998
1999
Ventas o Ingreso Operacional

62,165,744
72,937,495
67,148,999
Costo de Ventas

33,115,515
40,701,863
38,359,544
UTILIDAD BRUTA

29,050,229
32,235,632
28,789,455
Gastos Operativos

19,861,095
27,799,829
26,507,152
UTILIDAD OPERACIONAL

9,189,134
4,435,803
2,282,303









del BALANCE GENERAL
Expresados en miles de pesos



1997
1998
1999
Cuenta Deudores

1,394,288
1,443,972
2,977,645
Cuenta Proveedores

3,027,531
3,375,078
3,723,898


















FLUJO DE CAJA
Expresados en miles de pesos
Recaudo de Ingresos = Ingreso Operacional - Aumento Deudores 60,771,456
71,493,523
64,171,354
Pago Costos y Gastos = Costos de Ventas+Gastos de Operación - Aumento de Proveedores 49,949,079
65,126,614
61,142,798
FLUJO DE CAJA = Recaudo de Ingresos - Pago Costos y Gastos 10,822,377
6,366,909
3,028,556


Tomando como ejemplo el año 97.

Los $ 62.165.744 de ingreso operacional son un elemento fundamental: base para la generación de efectivo de la empresa.

Sin embargo, parte del ingreso queda pendiente de recaudo, situación que se observa en el activo, ya que la cuenta Deudores registra un valor de $ 1.394.288 al finalizar el período.

El recaudo del ingreso o el ingreso percibido en efectivo será entonces la diferencia entre los $62.165.744 de ingreso operacional y los $1.394.288 registrados como deudores.

Recaudo del ingreso = Ingreso operacional - Aumento de Deudores

Recaudo del Ingreso =$62.165.744 – $ 1.394.288= $60.771.456

Por otra parte, La cuentas de costos y gastos son la base para determinar el valor de los egresos. Para el caso de 3M, como se puede apreciar en el Estado de Resultados, el costo de ventas y los gastos de operación totalizan $52.976.610.

Como en el pasivo se encuentra una cuenta por pagar a proveedores, esto muestra que parte de los costos y gastos ha quedado pendiente de pago: $3.027.531.

Pago costos y gastos = Costos de Ventas + Gastos de Operación – Aumento de Proveedores

De los $52.976.610 que son costos y gastos efectivos, en el período se pagaron $49.949.079 ($52.976.610 - $ 3.027.531)

Finalmente, la diferencia entre ingreso recaudado y gastos pagados es el flujo de caja $10.822.377

Flujo de Caja = Recaudo de Ingresos - Pago Costos y Gastos

Para los años 98 y 99 el flujo de cajo es: $ 6,366,909 y $ 3,028,556 respectivamente

3M. Parte 8. EVA Y EBITDA

Estado de Perdidas y ganacias





1997
1998
1999
Ventas


62,165,744
72,937,495
67,148,999
Costo de Ventas


33,115,515
40,701,863
38,359,544
UTILIDAD BRUTA


29,050,229
32,235,632
28,789,455
Gastos Operativos


19,861,095
27,799,829
26,507,152
UTILIDAD OPERACIONAL


9,189,134
4,435,803
2,282,303
Depreciaciones y Amortizacion*


-
-
-
Ingresos financieros


872,179
574,030
15,737
Otros ingresos


210,786
420,941
-
Gastos financieros


-
27,486
152,268
Otros egresos


-
1,401,000
165,691
Diferencia en cambio


429,790
589,964
298,963
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS


10,701,889
4,592,252
2,279,044
Corrección monetaria


(2,430,062)
(1,924,888)
(1,806,383)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS


8,271,827
2,667,364
472,661
Impuestos de renta y complementarios


2,745,938
934,278
753,116
UTILIDAD NETA


5,525,889
1,733,086
(280,455)
AJUSTES POR INFLACION


(1,621,793)
(1,145,991)
(1,806,383)
UTILIDAD SIN AJUSTES POR INFLACION


7,147,682
2,879,077
1,525,928










*El Estado de Resultados original no muestra el valor de las depreciaciones y amortizaciones por lo tanto para el ejercicio se asumio un valor de $0.

*El ejercicio no presenta el valor del costo de la deuda, por lo tanto para el ejercicio se asumio un valor de 12% para el calculo del EVA.


*El ejercicio no presenta el valor del costo de fondos propios, por lo tanto para el ejercicio se asumio un valor de 18.95% para el calculo del EVA.











EBIT = UTILIDAD OPERATIVA (UO) = 9,189,134
4,435,803
2,282,303










EBITDA = UO+DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES = 9,189,134
4,435,803
2,282,303










MARGEN EBITDA = EBITDA = 14.78%
6.08%
3.40%


VENTAS
















COBERTURA DE INTERESES = EBITDA = -
16138.41%
1498.87%


GASTOS FINANCIEROS


























UAIDI o NOPAT = Utilidad Operacional Neta despues de Impuestos = 5,525,889
1,733,086
(280,455)










CAPITAL = Activos Corrientes-Pasivos Corrientes = 16,019,785
16,793,014
16,216,611










Participacion de la deuda (% de participacion del Pasivo) = PASIVO = 0.134
0.150
0.222


TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
















Participación Capital (% de participacion de Patrimonio) = PATRIMONIO = 0.866
0.850
0.778












TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
















*Costo de la deuda = los intereses que se pagan (Para el ejercicio se asume que es de 12 %) = 12%
12%
12%










*Costo de Fondos Propios = Rentabilidad que esperan recibir los accionistas(Para el ejercicio se asume que es de 18.95%) = 18.95%
18.95%
18.95%










Costo Ponderado de la deuda = Costo deuda X Participación del pasivo = 0.016
0.018
0.027










Costo Ponderado de Fondos Propios = Costo Fondos Propios X Participación Patrimonio = 0.164
0.161
0.147










WACC (Costo Promedio de Capital Ponderado) = Costo Ponderado de Fondos Propios + Costo Ponderado de la deuda = 0.180
0.179
0.174




















EVA = UAIDI - (WACC*CAPITAL) = 2,639,112
-1,274,561
-3,102,848



Basados en lo anterior podemos concluir que:


El EBIT (Utilidad antes de impuestos e intereses) o Utilidad Operativa fue para 3M de: $9.189.134 para el año 97, $4.435.803 para el año 98 y de $2.282.303 para el año 99.

EBITDA (Utilidad antes de impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones) permite determinar que tanto efectivo genera la empresa. Para el caso de 3M el estado de Resultados no presenta información alguna respecto a la depreciación y amortización, por lo tanto se asumió un valor de 0 y el resultado fue de: $9.189.134 para el año 97, $4.435.803 para el año 98 y de $2.282.303 para el año 99.

La capacidad de generar efectivo de 3M esta dada por el margen EBITDA y es como sigue: por cada $100 de ingresos la operación esta en capacidad de generar en efectivo $14.78 para el año 97, $6.08 para el año 98 y de $3.40 para el año 99. Lo que demuestra que a disminuido la capacidad de generar efectivo para pagar impuestos, realizar inversiones, atender la deuda y pagar dividendos. El cambio del margen EBITDA es producto de mayores costos y gastos de operación en efectivo.

El EVA (Valor económico agregado) se define como la medida de rendimiento que marca cuanto valor se crea en el capital invertido.

Para el ejercicio de la empresa 3M se obtuvieron los siguientes resultados:

Es decir para el año 97, el negocio excedió las expectativas de los inversionistas en $2.639.112, mientras que para el año 98 y 99 no logró cumplir con las metas esperadas al presentar un EVA de $1.274.561y $3.102.848 respectivamente.

Nota: Debido a que el ejercicio no presentada los costos de deuda y costos de fondos propios (necesarios para el calculo del EVA ) se tomaron como valores supuestos de: Costos de Deuda del 12% y Costos de Fondos Propios del 18.95%.


3M. Parte 7. FUENTES Y USOS 98 Y 99

Fuentes y usos 98-97

1997 1998 Variación Fuentes Usos
Activo Corriente
Disponible 2,244,142.00 1,633,502.00 -610,640.00 -610,640.00 0.00
Inversiones temporales 1,316,253.00 377,386.00 -938,867.00 -938,867.00 0.00
Clientes 9,676,732.00 11,811,160.00 2,134,428.00 0.00 2,134,428.00
Deudores 1,394,288.00 1,443,972.00 49,684.00 0.00 49,684.00
Inventarios 7,695,633.00 9,287,818.00 1,592,185.00 0.00 1,592,185.00
Pagos por anticipado 184,392.00 101,414.00 -82,978.00 -82,978.00 0.00
INVERSIONES PERMANENTES 184,145.00 168,292.00 -15,853.00 -15,853.00 0.00
Terrenos 4,000,952.00 4,625,714.00 624,762.00 0.00 624,762.00
Construcciones en curso 60,851.00 31,646.00 -29,205.00 -29,205.00 0.00
Edificios 6,835,006.00 7,802,123.00 967,117.00 0.00 967,117.00
Maquinaria y equipo 7,443,079.00 8,912,675.00 1,469,596.00 0.00 1,469,596.00
Vehiculos 873,760.00 1,132,857.00 259,097.00 0.00 259,097.00
Muebles, enseres y E. Oficina 5,913,367.00 7,403,584.00 1,490,217.00 0.00 1,490,217.00
Depreciacion Acumulada -10,400,935.00 -14,453,939.00 -4,053,004.00 -4,053,004.00 0.00
Valorizaciones 11,486,430.00 11,486,430.00 0.00 0.00 0.00
Diferidos 501,208.00 1,289,335.00 788,127.00 0.00 788,127.00
Otros 42,219.00 7,520.00 -34,699.00 -34,699.00 0.00
TOTAL ACTIVOS 49,451,522.00 53,061,489.00 3,609,967.00 0.00 3,609,967.00
Obligaciones Financieras 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Entes Relacionados 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Proveedores 3,027,531.00 3,375,078.00 347,547.00 347,547.00 0.00
Cuentas por pagar 471,245.00 566,512.00 95,267.00 95,267.00 0.00
Obligaciones Laborales 825,728.00 804,483.00 -21,245.00 0.00 -21,245.00
Impuestos, gravamenes y tasas 1,288,599.00 462,770.00 -825,829.00 0.00 -825,829.00
Pasivos estimados y provisiones 878,552.00 2,653,395.00 1,774,843.00 1,774,843.00 0.00
Impuesto diferido 105,845.00 51,350.00 -54,495.00 0.00 -54,495.00
Pensiones de jubilacion 19,239.00 25,735.00 6,496.00 6,496.00 0.00
Capital Social 312,317.00 312,317.00 0.00 0.00 0.00
Revalorizacion del patrimonio 18,349,759.00 22,745,559.00 4,395,800.00 4,395,800.00 0.00
Resultados de ejercicios anteriores 7,160,388.00 8,844,774.00 1,684,386.00 1,684,386.00 0.00
Resultados del ejercicio 5,525,889.00 1,733,086.00 -3,792,803.00 0.00 -3,792,803.00
Pago de Dividendos 0.00 0.00 0.00
Superavit por Valorizaciones 11,486,430.00 11,486,430.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
TOTAL PATRIMONIO 42,834,783.00 45,122,166.00 2,287,383.00 2,287,383.00 0.00


Fuentes y usus 99-98


1998 1999 VARIACION FUENTES USOS
ACTIVO
Activo Corriente
Disponible 1,633,502.00 2,530,621.00 897,119.00 0.00 897,119.00
Inversiones temporales 377,386.00 7,662.00 -369,724.00 -369,724.00 0.00
Clientes 11,811,160.00 12,377,604.00 566,444.00 0.00 566,444.00
Deudores 1,443,972.00 2,977,645.00 1,533,673.00 0.00 1,533,673.00
Inventarios 9,287,818.00 9,988,225.00 700,407.00 0.00 700,407.00
Pagos por anticipado 101,414.00 1,249,311.00 1,147,897.00 0.00 1,147,897.00
INVERSIONES PERMANENTES 168,292.00 252,685.00 84,393.00 0.00 84,393.00
Terrenos 4,625,714.00 5,141,294.00 515,580.00 0.00 515,580.00
Construcciones en curso 31,646.00 34,158.00 2,512.00 0.00 2,512.00
Edificios 7,802,123.00 8,614,552.00 812,429.00 0.00 812,429.00
Maquinaria y equipo 8,912,675.00 9,223,717.00 311,042.00 0.00 311,042.00
Vehiculos 1,132,857.00 993,310.00 -139,547.00 -139,547.00 0.00
Muebles, enseres y E. Oficina 7,403,584.00 7,944,761.00 541,177.00 0.00 541,177.00
Depreciacion Acumulada -14,453,939.00 -16,813,635.00 -2,359,696.00 -2,359,696.00 0.00
Valorizaciones 11,486,430.00 12,546,766.00 1,060,336.00 0.00 1,060,336.00
Diferidos 1,289,335.00 1,108,638.00 -180,697.00 -180,697.00 0.00
Otros 7,520.00 13,567.00 6,047.00 0.00 6,047.00
TOTAL ACTIVOS 53,061,489.00 58,190,881.00 5,129,392.00 0.00 5,129,392.00
Obligaciones Financieras 0.00 4,926,853.00 4,926,853.00 4,926,853.00 0.00
Entes Relacionados 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Proveedores 3,375,078.00 3,723,898.00 348,820.00 348,820.00 0.00
Cuentas por pagar 566,512.00 680,448.00 113,936.00 113,936.00 0.00
Obligaciones Laborales 804,483.00 961,617.00 157,134.00 157,134.00 0.00
Impuestos, gravamenes y tasas 462,770.00 650,775.00 188,005.00 188,005.00 0.00
Pasivos estimados y provisiones 2,653,395.00 1,970,866.00 -682,529.00 0.00 -682,529.00
Impuesto diferido 51,350.00 0.00 -51,350.00 0.00 -51,350.00
Pensiones de jubilacion 25,735.00 27,105.00 1,370.00 1,370.00 0.00
Capital Social 312,317.00 312,317.00 0.00 0.00 0.00
Revalorizacion del patrimonio 22,745,559.00 25,944,101.00 3,198,542.00 3,198,542.00 0.00
Resultados de ejercicios anteriores 8,844,774.00 6,726,590.00 -2,118,184.00 0.00 -2,118,184.00
Resultados del ejercicio 1,733,086.00 -280,455.00 -2,013,541.00 0.00 -2,013,541.00
Superavit por Valorizaciones 11,486,430.00 12,546,766.00 1,060,336.00 1,060,336.00 0.00
Pago de Dividendos 0.00 0.00 0.00
TOTAL PATRIMONIO 45,122,166.00 45,249,319.00 127,153.00 127,153.00 0.00